के तहत वित्तीय साधनों और विनिमय कानून (में, पूर्व में जाना जाता है के रूप में प्रतिभूति और विनिमय कानून), एक कंपनी है कि फ़ाइलों का एक सिक्योरिटीज की रिपोर्ट युक्त एक सामग्री गलत बयान है करने के लिए उत्तरदायी अतीत और वर्तमान शेयरधारकों के लिए क्षति के कारण होता है जिससेमें एक नंबर की अदालत के फैसले पर प्रकाश डाला मुद्दों के नागरिक दायित्व के लिए झूठे बयान प्रतिभूतियों में रिपोर्ट पर विशेष रूप से, जिसके द्वारा तरीकों के शेयरधारकों निवेदन को साबित करने और नुकसान की राशि. महत्वपूर्ण मामलों में थे फिर से प्रौद्योगिकी इंक, निप्पॉन लाइफ इंश्योरेंस कंपनी निगम और मुकदमेबाजी से जुड़े रेलवे कंपनी लिमिटेड, जो में संस्थागत और खुदरा शेयरधारकों लाया का दावा है. सिद्धांत रूप में, के रूप में किसी भी शेयरधारक के लिए दावा मुआवजा, शेयरधारक को साबित करना होगा, नुकसान की राशि उपलब्ध कराने के द्वारा सबूत के बीच के अंतर को जिस कीमत पर शेयर खरीदा गया था, और अनुमान के अनुसार शेयर के बाजार मूल्य अगर कोई गलत बयान किया गया था, बाद में करार दिया जा रहा है 'काल्पनिक बाजार मूल्य' है । कानून के लिए प्रदान करता है एक कृत्रिम धारणा कम कर देता है जो शेयरधारक के सबूत के बोझ के मूल्यांकन के द्वारा राशि के अनुसार एक सूत्र: नुकसान कर रहे हैं बराबर करने के लिए औसत शेयर बाजार मूल्य के लिए एक महीने पहले की तारीख पर जो झूठे बयान सार्वजनिक रूप से घोषणा की है, शून्य से औसत शेयर बाजार मूल्य के महीने के दौरान सार्वजनिक घोषणा के बाद. अपने शेयरधारकों के लिए दावा किया क्षति के लिए मुआवजा की वजह से झूठे बयान है । अदालत ने फैसला किया है कि नुकसान की राशि के बराबर था करने के लिए खरीद मूल्य के बीच अंतर और निपटान मूल्य, हुए कहा कि इस तरह के नुकसान आम तौर पर परिणाम से झूठे बयान है । खुदरा शेयरधारकों रेलवे कंपनी लिमिटेड रेलवे किया गया था की वजह से झूठे बयान पर शेयरधारक संरचना में अपनी प्रतिभूतियों की रिपोर्ट. अभियोगी का दावा किया के लिए मुआवजा खुदरा शेयरधारकों वकालत की है कि नुकसान की राशि के बराबर था: अदालत ने खारिज कर दिया है, लेकिन सभी पिछले विश्लेषण (यानी, नुकसान की राशि के लिए पूर्व शेयरधारकों). इसे आयोजित किया है के रूप में इस प्रकार है: हालांकि, अदालत के साथ सहमति व्यक्त की दूसरे भाग के तीसरे विवाद है, भले ही दोनों भागों पर आधारित थे, एक ही तर्क है । अदालत ने कहा कि जब शेयर की कीमतों में तेजी से गिर और एक कंपनी की कगार पर है, शेयर बाजार से हटने की वजह से प्रकटीकरण का एक गलत बयान, यह उचित है के लिए निवेशकों के निपटान के लिए शेयर करने के क्रम में अपने घाटे को कम. इसलिए, नुकसान है कि पूर्व शेयरधारकों निरंतर था निपटान में अपने शेयर के रूप में माना जा सकता से उत्पन्न क्षति के झूठे बयान है । संस्थागत शेयरधारकों रेलवे कंपनी लिमिटेड, के आधार पर अपने दावे को एक ही तथ्यात्मक पृष्ठभूमि के रूप में है कि खुदरा क्षेत्र में शेयरधारकों, जापान ट्रस्टी सेवाओं कं, लिमिटेड और अन्य संस्थागत शेयरधारकों के मुआवजे का दावा किया रेलवे की ओर से वजह से नुकसान के लिए अपने झूठे बयान है । अभियोगी' वाद लगभग समान थे के लिए खुदरा शेयरधारकों की पहली दो वाद और खारिज कर दिया गया पर एक ही आधार है । अभियोगी कोई वाद बराबर करने के लिए तीसरे सिफ़ारिश में खुदरा शेयरधारकों. निप्पॉन जीवन बीमा कंपनी निगम किया गया था की वजह से झूठा बयान में अपनी प्रतिभूतियों की रिपोर्ट निप्पॉन लाइफ इंश्योरेंस कंपनी और अन्य संस्थागत निवेशकों को मुआवजे का दावा किया से से लागू करने के लिए सूत्र नुकसान. अदालत को लागू करने के लिए सूत्र के बाद से पहली बार इसकी शुरूआत की । हालांकि, कानून प्रदान करता है कि एक बार के फार्मूला लागू किया जाता है, प्रतिवादी चाहिए निवेदन और साबित राशि के हर्जाना थे कि कारकों की वजह से अन्य की तुलना में झूठे बयान, हालांकि अदालत हो सकता है अपने विवेक और की राशि का निर्धारण नुकसान अगर बचाव पक्ष यह साबित नहीं कर सकते इस राशि. अदालत प्रयोग अपने विवेक और पाया है कि राशि के नुकसान था तीस वर्ष की राशि की गणना अदालत ने माना जाता है, जो विभिन्न कारकों के कारण हो सकता ड्रॉप में शेयर की कीमत की तुलना में अन्य झूठे बयान (उदाहरण के लिए, गिरफ्तारी के प्रतिनिधि के निदेशक और सामान्य व्यापक आर्थिक स्थिति). यह लागू किया जाता है एक उदार व्याख्या की कानून की सार्वजनिक घोषणा आवश्यकता है, जो एक के लिए आवश्यकताओं के आवेदन के लिए सूत्र है । अदालत ने कहा कि एक सरकारी वकील है, पार्टियों में से एक हो सकता है कि सार्वजनिक रूप से घोषणा की है कि एक बयान गलत है, और है कि अगर एक सार्वजनिक अभियोजक अनाधिकारिक के अस्तित्व खुलासा एक गलत बयान मीडिया के लिए, इस तरह के प्रकटीकरण समझा जा सकता है की एक सार्वजनिक घोषणा है । हालांकि इन फैसलों दिखाई देते हैं की पेशकश करने के लिए मजबूत संकेत के लिए कैसे शेयरधारकों चाहिए निवेदन और साबित मात्रा में नुकसान की वजह से झूठे बयान, यह स्पष्ट नहीं है कि उनके निहितार्थ मेल मिलाप किया जा सकता है । के रूप में सभी निर्णयों की अपील की गई है, यह आशा व्यक्त की है कि भविष्य के निष्कर्षों को स्पष्ट करना होगा की स्थिति है.
